好意思股刚资格玄色星期一！

　　好意思国当地时辰周一，好意思股三大指数集体暴跌，说念指跌2.08%，纳指跌4%，标普500指数跌2.7%，大型科技股普跌，特斯拉跌超15%，为2020年9月以来最大单日跌幅，英伟达跌超5%，苹果、Meta、谷歌跌超4%，微软跌超3%。加密货币、汽车制造、半导体板块跌幅居前，Coinbase跌超17%，Strategy跌超16%，康特科技跌超8%，阿斯麦跌超6%。券商中国记者测算，周一好意思国科技股七巨头（好意思股“七姐妹”）总市值单日缩水近7600亿好意思元（约东说念主民币5.5万亿元）。

　　好意思国总统特朗普见异思迁的关税计策，令投资者感到不安，激励好意思股科技股抛售和多年未见的波动。当地时辰3月9日，特朗普在领受采访时表露，部分关税可能会跟着时辰的推移在4月2日之后上调。此外，特朗普在采访中淡化了近期因他征收并调度关税而导致的股市大幅波动，他称不成过分和顺股市。

　　当地时辰3月10日，好意思国国度谍报总监加巴德发布讯息称，好意思国总统特朗普已崇拜磨灭前总统拜登得到总统逐日简报的权限，拜登的其他官员和讼师的安全许可也被崇拜磨灭。

　　据最新讯息，汇丰银行将好意思国股市评级从“增捏”下调至“中性”。摩根士丹利策略师也发出教训称，标普500指数可能因增长风险下落5%。

　　此外，好意思国银行策略师表露，好意思国经济启动堕入“政府阑珊”，并提议投资者买入30年期好意思国国债。上述策略师指出，好意思股“强势七巨头”（Mag 7）当今造成了“残障七巨头”（Lag 7），因为这些股票的市值还是下降了3万亿好意思元。该策略师看好国际股票，尤其是中国和欧洲股票。

　　玄色星期一

　　好意思国当地时辰周一（3月10日，非农次日），好意思股三大指数暴跌，说念指跌2.08%，纳指跌4%，标普500指数跌2.7%。

　　大型科技股普跌，特斯拉跌超15%，为2020年9月以来最大单日跌幅，股价较历史高点“腰斩”。马斯克周一在一次采访中表露，他正在“非常贫寒”地谋划我方的业务。他还表露，展望将在特朗普政府再任职一年，并说面前DOGE每天从简的资金逾越40亿好意思元。马斯克还在X上回复了一篇对于特斯拉历史上最大单日跌幅的帖子，称“从长期来看，一切皆会好起来。”

　　此外，英伟达跌超5%，苹果、Meta、谷歌跌超4%，微软跌超3%。加密货币、汽车制造、半导体板块跌幅居前，Coinbase跌超17%，Strategy跌超16%，康特科技跌超8%，阿斯麦跌超6%。

　　值得一提的是，券商中国记者测算，周一好意思国科技股七巨头（好意思股“七姐妹”）总市值单日缩水近7600亿好意思元，指数跌约4.7%，较2024年12月24日收盘位回调快要17.50%；“特朗普关税输家”指数跌2.55%。

　　热点中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌3.59%。极氪跌超11%，哔哩哔哩跌超9%，金山云跌超7%，阿里巴巴、设想汽车跌超5%，京东、拼多多跌超3%。

　　此外，礼来制药收跌4.58%，AMD跌3.67%，台积电ADR跌3.64%，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦B类股则收涨0.30%。

　　券商中国记者发现，深圳东方港湾投资处治股份有限公司董事长但斌，凌晨在一又友圈反想：“最近咱们的基金净值回撤相比大，想考许多，有市集和企业方面的问题，市集和企业本人相比平允理，但全国体绑缚构性的矛盾和变化，却间隔易理了了……”

　　好意思国股市评级被下调

　　周一，汇丰银行将好意思国股市评级从“增捏”下调至“中性”，并将欧洲股市从“看跌”上调至“增捏”，事理是欧元区的“叙事飘浮”和“游戏规矩变调者”财政刺激。上述评级的变调，是在寰球关税担忧和重新评估好意思国谢全国上的地位的布景下进行的。

　　汇丰银行策略师强调，好意思国对北约和乌克兰的救助扭捏不定，这是欧洲“分水岭时期”和德国大领域财政刺激的催化剂。汇丰银行新兴市集专揽兼寰球股票策略师Alastair Pinder表露：“进攻的是要强调，咱们并莫得对好意思国股市捏负面气魄，但从战术上讲，咱们面前在其他地点看到了更好的契机。”

　　好意思国股市最近一直处于压力之下，标普500指数从2月底的高点下落了6.5%。尽管好意思国股市基本面保捏苍劲，2024年第四季度每股收益（EPS）增长18%，但汇丰银行指出，市集还是探讨到2025年上半年的“微型盈利阑珊”。该行表露，要是好意思国经济增长略有放缓，促使好意思联储愈加宽松并镌汰债券收益率，这可能是故意的。

　　汇丰银行还指出，寰球关税场地愈加复杂，盈利弹性因地区而异。举例，10%的关税上调将对墨西哥的收入产生首要影响，而对中国的影响聊胜于无。在欧洲，汇丰银行合计，对好意思国的股权敞口可能比东说念主们多数合计的要小，食物和饮料、汽车和医疗保健开拓等行业最容易受到关税的影响。汇丰银行展望，德国行将建立的定约将确保联邦议院批准其财政刺激措施，开户平台这可能“有助于保管欧洲股市的势头，并看到功绩的扩大，极端是在德国国内计划股票中。”

　　尽管将好意思国股市评级下调至中性，但汇丰银行仍对好意思国科技股的估值捏乐不雅气魄，合计主要科技公司的发扬欠安导致了更具诱惑力的市盈率。该行合计，要是关税场地安适，好意思国领受额外的财政和缩小经管措施，股票的中长期出路可能会变得更具诞素性。

　　摩根士丹利发出教训

　　摩根士丹利策略师Michael Wilson表露，在对特朗普营业计策打击企业盈利以及财政支拨减少的担忧攀扯下，好意思国股市有可能再跌5%。

　　这位在2024年年中前一直看跌好意思国股市的策略师展望，标普500指数将在本年上半年涉及约5500点的低点，然后到年底回升至6500点。

　　Wilson的年底方针位示意股市较现时水平有13%的上行空间，但他在一份论说中写说念，“说念路可能诟谇折的，市集正络续探讨增长濒临的风险，情况在好转之前可能会先变得更糟”。这位策略师教训，若好意思国经济出现阑珊，基准股指可能下落20%。“咱们还没到那一步，但情况可能倏得万变，因此了解看空情境下的下行空间有助于处治风险，” Wilson说。

　　好意思国股市本年的发扬逾期于国际同业，估值担忧打击了科技权重股，它们曾在昔日两年领涨标普500指数。特朗普营业计策的反反复复也播下了芜乱的种子，而好意思国企业盈利预期自2024年底以来也一直在被下调。

　　近日，好意思国银行策略师Michael Hartnett对好意思国现时的经济场地发表了驳斥，称在资格了五年的财政彭胀后，好意思国经济启动堕入“政府阑珊”。他提议投资者买入30年期好意思国国债，抛售英国、欧盟和日本债券。跟着“好意思国例外论”交往降温，该策略师还看好国际股票，尤其是中国和欧洲股票。

　　Hartnett指出，几项示意经济低迷的打算包括政府和准政府部门处事增长疲弱，以及好意思国度庭储蓄率因对财政赞助的信心减弱而高潮。政府和准政府部门处事增长占2025年1月好意思国处事增长的很大一部分。Hartnett教训称，好意思国“离经济阑珊唯唯一步之遥”，并示意好意思国国债收益率可能跌至4%以下，他合计莫得若干投资者对此作念好了准备。他强调，从历史上看，当非必需销耗支拨相对必需品支拨达到峰值时，这时常是标普500指数令东说念主担忧的信号。

　　股市方面，Hartnett表露，好意思股“强势七巨头”（Mag 7）当今造成了“残障七巨头”（Lag 7），因为这些股票的市值还是下降了3万亿好意思元。与此同期，中国的“四巨头”——百度、阿里巴巴、腾讯控股和小米集团的市值翻了一番，达到1.6万亿好意思元，欧洲股市也振奋为雄。

　　Hartnett强调了寰球市集的结构性飘浮，他指出，“不吝一切代价”的欧洲重整武备将股东欧盟和英国的财政彭胀，而在好意思国，马斯克指令的政府后果部（DOGE）的活动正在导致“新的财政紧缩”。

　　特朗普最新言论加重阑珊担忧

　　当地时辰3月9日，好意思国总统特朗普表露，好意思国经济濒临“转型期”。在一档节目中，当被问及是否展望本年会出现经济阑珊时，特朗普说：“我厌烦预测这么的事情。这是一个转型期，因为咱们在作念一件非常大的事情。”

　　天然特朗普拒却回答这个问题，但他的修起与他上周在国会的演讲以及好意思国财政部长贝森特地政府高档官员最近的一系列驳斥冒失一致。特朗普团队论点的中枢在于畴昔减税和关税收入的出路，官员们合计这将刺激经济。贝森特上周五表露，对政府支拨产生了依赖的好意思国经济将资格“脱瘾期”，债券交往员预示着好意思国经济停滞的风险正在加多。

　　特朗普表露，部分关税可能会跟着时辰的推移在4月2日之后上调。此外，特朗普在采访中淡化了近期因他征收并调度关税而导致的股市大幅波动，他称不成过分和顺股市。

　　不外，特朗普计划好意思国经济濒临“转型期”的表态，加重了东说念主们对好意思国经济增长放缓的担忧。特朗普发表上述言论后，10年期好意思债收益率一度下滑6个基点。此前，市集资格了漂泊的一周，投资者担忧关税和联邦政府裁人对经济增长的影响。面前，10年期国债收益率在4.25%傍边，而对利率出路最为敏锐的两年期国债收益率为3.95%。

　　有分析称，特朗普的最新表态削弱了投资者对市集暴跌布景下好意思国将变调计策标的的信心；而这么的假定此前曾匡助平息市集的不安。“‘特朗普看跌期权’的认识昭彰不履行，政府正在‘短期不幸相似长期利益’的策略上变本加厉，”Pepperstone Ltd．高档商讨策略师Michael Brown表露，不信托性进度仍然非常高，尤其是好意思国营业计策方面，因此，参与者络续领受防护性交往策略也就不及为奇了。

　　债券交往员合计，好意思国经济堕入停滞的风险越来越大，因为特朗普芜乱的关税和联邦政府裁人举措可能进一步扼制经济增长门径。特朗普上任不到两个月，对于他将为好意思国经济彭胀注入刺激措施并捏续推高好意思国国债收益率的预计，飞快被市集抛到一边。相悖，交往员们纷繁涌入短期好意思国国债，导致两年期好意思国国债收益率自2月中旬以来大幅下滑，因为市集预期好意思联储最早将于5月再度降息以防护经济进一步恶化。

　　说念明证券好意思国利率策略专揽Gennadiy Goldberg在谈到经济阑珊风险时表露：“就在几周前，咱们还在被问及好意思国经济是否正在重新加快——而当今，遽然间，‘经济阑珊’这个词被反复拿起。市集还是从对增长的狂热转向了不振。”这种变化象征着好意思国国债市集出现了急剧的飘浮。昔日几年，好意思国国债市集的主要推能源一直是好意思国经济的惊东说念主韧性，尽管国际经济增长放缓。投资者领先押注特朗普胜选鉴定化这一趋势，并在昨年年底因预期经济增长和通胀将加快而大幅推高收益率。

　　不外，自2月中旬以来，由于新一届特朗普政府的计策给出路带来雄壮不信托性，好意思国国债收益率有所下降。收益率弧线趋陡，这通常发生在投资者合计好意思联储将启动缩小货币计策以刺激经济增长的时候。一个关键要素是特朗普酝酿的营业战，这可能会带来另一场通胀冲击并淆乱寰球供应链。这激励了上周好意思国股市的抛售，即使在特朗普再次推迟对墨西哥和加拿大加征关税后，抛售仍在络续。好意思国政府拘押联邦资金和受命数万名政府职责主说念主员的举措也加重了抛售。

　　Brandywine Global Investment Management的投资组合司理Tracy Chen表露：“由于特朗普的计策律例——先加征关税，然后减税，经济阑珊的风险信托更高。”

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